Сртратегия управления финансами организации на примере ООО

  • Страниц:6
  • Куплено:0 раз
Дипломная работа по менеджменту
  • Введение
  • Содержание
  • Список литературы
  • Выдержка из работы
  • В настоящее время экономика в Российской Федерации предполагает, что предприятия и организации вынуждены постоянно эволюционировать, чтобы идти в ногу с прогрессом и бизнесом. Перенасыщение абсолютно всех рынков товаров и услуг ведет к тому, что компании готовы буквально биться за покупателей. Из этого следует понимание исключительной роли совершенствования организации финансовой деятельности предприятий. Продукция или услуга, произведенная фирмой, должна быть оптимальным образом продана: то есть, с учетом всех предпочтений и пожеланий клиентов, и с получением наибольшей выгоды. …

    Читать подробнее

    В настоящее время экономика в Российской Федерации предполагает, что предприятия и организации вынуждены постоянно эволюционировать, чтобы идти в ногу с прогрессом и бизнесом. Перенасыщение абсолютно всех рынков товаров и услуг ведет к тому, что компании готовы буквально биться за покупателей. Из этого следует понимание исключительной роли совершенствования организации финансовой деятельности предприятий. Продукция или услуга, произведенная фирмой, должна быть оптимальным образом продана: то есть, с учетом всех предпочтений и пожеланий клиентов, и с получением наибольшей выгоды. Следовательно, основная задача любого предпринимателя – идеальным образом совместить желания клиентов и собственные возможности. В этом случае у него будет возможность доказать покупателю неоспоримые преимущества своего товара, или услуги. Именно поэтому система сбыта является центральной в организации коммерческой деятельности на предприятии. И это не лишено основания – именно в процессе сбыта готовой продукции или услуги выясняется, насколько точными и удачными были все использованные концепции и стратегии по продвижению товара/услуги на рынок.Финансовая деятельность предприятия – конечный комплекс во всей деятельности организации по созданию, производству и доведению товара или услуги до потребителя. Именно здесь потребитель либо признаёт, либо не признаёт все усилия фирмы полезными и нужными для себя и, соответственно, покупает или не покупает ее продукцию и услуги.
    Финансовый анализ деятельности любого предприятия состоит из двух частей:
    - анализ финансового состояния предприятия;
    - анализ финансовых результатов деятельности предприятия.
    Анализ финансовой стратегии – это один из главных элементов менеджмента любой организации. Он служит средством для выявления резервов, обоснования бизнес-планов, а также контроля за их выполнением с ориентированием на конечную цель бизнеса – получение прибыли.

  • ВВЕДЕНИЕ
    Глава 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЭЛЬФ» - 6
    1.1. Общая характеристика ООО «Эльф» - 6
    1.2. Структура управления - 9
    1.3. Персонал и оплата труда - 11
    1.4. Внешнее окружение предприятия - 15
    1.5. Роль предприятия в развитии города - 16
    1.5. Анализ имущественного состояния и финансовых результатов - 38
    1.6. Анализ финансовой деятельности предприятия - 21
    2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОРГАНИЗАЦИИ - 32
    2.1. Методы исследования и оценки финансового состояния организации - 32
    2.2. Механизм проведения исследования …

    Читать подробнее

    ВВЕДЕНИЕ
    Глава 1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЭЛЬФ» - 6
    1.1. Общая характеристика ООО «Эльф» - 6
    1.2. Структура управления - 9
    1.3. Персонал и оплата труда - 11
    1.4. Внешнее окружение предприятия - 15
    1.5. Роль предприятия в развитии города - 16
    1.5. Анализ имущественного состояния и финансовых результатов - 38
    1.6. Анализ финансовой деятельности предприятия - 21
    2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ОРГАНИЗАЦИИ - 32
    2.1. Методы исследования и оценки финансового состояния организации - 32
    2.2. Механизм проведения исследования финансовой отчетности организации - 39
    3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЭЛЬФ» - 48
    3.1. Основные проблемы в финансовой деятельности предприятия - 48
    3.2. Предложения по решению проблем в финансовой деятельности - 51
    3.3. Экономическое обоснование предложенных мероприятий - 54
    Заключение - 72
    Список используемой литературы - 74

  • Федеральный закон Российской Федерации О защите прав потребителей от 7.02.1992 №2300-1. 5-85294-074-7.
    ГОСТ Р 50646–94 Услуги населению. Термины и определения.
    ГОСТ Р 50646–94 Федеральный Закон от 28 декабря 2009 года N 381-ФЗ "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации
    Федеральный закон РФ от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (в ред. Федеральных законов от 11.07.1998 N 96-ФЗ, от 31.12.1998 N 193-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 27.07.2006 N 138-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-ФЗ) // Собрание …

    Читать подробнее

    Федеральный закон Российской Федерации О защите прав потребителей от 7.02.1992 №2300-1. 5-85294-074-7.
    ГОСТ Р 50646–94 Услуги населению. Термины и определения.
    ГОСТ Р 50646–94 Федеральный Закон от 28 декабря 2009 года N 381-ФЗ "Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации
    Федеральный закон РФ от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (в ред. Федеральных законов от 11.07.1998 N 96-ФЗ, от 31.12.1998 N 193-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 29.12.2004 N 192-ФЗ, от 27.07.2006 N 138-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. - 2007 - № 7. - Ст.785.
    Налоговый кодекс Российской Федерации. М.: Эксмо,2008. 978-5-699-28716-1.
    Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. – M.: Финансы и статистика. 2009. – 529 с.
    Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2009. – 352 с.
    Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. – М.: Высшая школа, 2010. – 678 с.
    Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Под ред. В.И. Бариленко. – М.: Омега-Л, 2009. – 414 с.
    Баканов М.И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов – М.: Финансы и статистика,2011. – 416 с.
    Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта: учебник /И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 340 с.
    Банк В. Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С. В. Банк. – М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011, – 344 с.
    Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2009. – 215 с.
    Васильева Л. C. Финансовый анализ: учебник / Л. C. Васильева, MB. Петровская. – М.: КНОССРТ, 2009. – 544 с.
    Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. – М: Финансы и статистика, 2011. – 346 с.
    Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и др. – М.: ТК Велби, Проспект, 2011. – 360 с.
    Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Практикум/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – M.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. – 144 с.
    Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. – 368 с.
    Канке Л. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л. А. Канке, И. П. Кошевая. – M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. – 288 с. – (Профессиональное образование).
    Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. – M.: OOO «ТК Велби», 2010. – 424 с.
    Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. – М.: Финансы и статистика, 2010. - 672с.
    Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле/М.Н. Крейнина. – М: Инфра-М, 2009. – 256 с
    Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 448 с.
    Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2008. – 192 с.
    Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. – 2010. – №12. – С. 18 – 20.
    Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. – М.: Академический Проект, 2010. – 576 с.
    Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 367 с.
    Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. – Минск: ООО «Новое знание», 2010. – 688 с.
    Черкасова И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. – СПб.: Нева, 2009. – 192 с.
    Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 415 с.
    Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 456 с.
    Экономический анализ/Под ред. О.Н. Соколовой. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 320 с.
    М.В.Виноградова, З.И. Панина. Организация и планирование деятельности предприятий сферы сервиса. М., 2006г.
    В.В.Ковалева. Инвестиции. – М.: Экономика, 2008.- 286с.
    К. П. Янковский Инвестиции. - Спб.: Питер, 2006.- 224с.
    В.А. Чернов Инвестиционный анализ.; под ред. М.И. Баканова. - Москва, ЮНИТИ, 2008г.
    Оценка эффективности инвестиционных проектов / А.С.Волков, А.А.Марченко.- Москва, РИОР, 2006г.
    Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие, Киев: Эльга Ника-Центр, 2005 г.
    Валдайцев С.В., Воробьев П.В., Андрианов А.Ю. Инвестиции: учебник для вузов, ООО «Тк Велби», 2008 г..
    Виленский П.Л., Ливщиц В.Н., Смоляк С.А., Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: учеб. пособие - М.: Дело, 2006 г.
    Гейдаров М.М. Анализ инвестиционных проектов - Алма-Аты, 2005 г.
    Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008 г.
    Ковалёв В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. - М.: ООО «Тк Велби», 2006г., 440 с.
    Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты/пер. с нем./ под общей редакцией Ковалёв В.В. и Сабова З.А. Спб: изд. «Питер», 2007 г.
    Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. - М.: ДеКА 2009.
    Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика: Т2./пер. с англ./ - М.: ИНФРА-М, 2008 г.
    Найденков В.И. Инвестиции: учеб. пособие. М.: РИОР; Инфра-М; РАП, 2009 г.
    Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник для вузов, - М.: Норма, 2005 г. 576 с.
    Орлова Е.Р. Инвестиции: учеб. пособие. М.: Омега-Л, 2006 г.,
    Подшиваленко Г.П., Лахметкина И.Н., Макарова М.В. [и др.]. Инвестиции: учебное пособие /, - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2006.
    Ример М.И., Касатова А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов/ - 2-е изд./ Под общей редакцией М.И. Римера - СПб.: Питер, 2008 г.

  • руб. На балансовую прибыль в отчетном году положительно повлиял рост товарооборота на 1802 тыс. руб.Для изучения влияния факторов на балансовую прибыль составляют следующие расчеты таблицы 23.Таблица 23Алгоритм расчета влияния факторов на выполнение плана прибыли торговой фирмы, тыс. руб.ФакторыВлияние на выполнение плана прибылирасчетСуммаИзменение объема товарооборота в действующих ценах+1280,0 * 10,45 100133,76Изменение среднего (общего) уровня валового дохода в % к обороту8328,0 * ( +0,007 ) 10058,30Изменение уровня издержек обращения, в % к обороту8328,0 * ( -1,02 ) 100 …

    Читать подробнее

    руб. На балансовую прибыль в отчетном году положительно повлиял рост товарооборота на 1802 тыс. руб.Для изучения влияния факторов на балансовую прибыль составляют следующие расчеты таблицы 23.Таблица 23Алгоритм расчета влияния факторов на выполнение плана прибыли торговой фирмы, тыс. руб.ФакторыВлияние на выполнение плана прибылирасчетСуммаИзменение объема товарооборота в действующих ценах+1280,0 * 10,45 100133,76Изменение среднего (общего) уровня валового дохода в % к обороту8328,0 * ( +0,007 ) 10058,30Изменение уровня издержек обращения, в % к обороту8328,0 * ( -1,02 ) 100 -84,95Всего107,11Таблица 24Алгоритм расчета влияния факторов на динамику прибыли торговой фирмы, тыс. рублейФакторыВлияние на динамику прибылиРасчетсуммаИзменение объема товарооборота в действующих ценах+1802,0 * (-1,21) 100-21,80Изменение среднего (общего) уровня валового дохода в % к обороту8328,0 * ( +0,01 ) 1000,83Изменение уровня издержек обращения, в % к обороту8328,0 * ( 1,22) 100107,51Всего86,54Основное влияние на прибыль оказывают такие факторы, как товарооборот, уровень валового дохода, и издержки обращения. Причем резкое изменение одного фактора может изменить всю картину в целом. Совокупное влияние факторов вызвало увеличение прибыли на 86,54 тысяч рублей. Основным источником анализа прибыли являются форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и данные их аналитического учета. Планирование прибыли представляет собой процесс разработки системы мероприятий по обеспечению ее формирования в необходимом объеме и эффективного использования в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Для планирования прибыли торгового предприятия могут быть использованы следующие методы: метод прямого счета, нормативный метод, метод целевого планирования.Таблица 25Комплексная увязка основных показателей хозяйственной деятельности торгового предприятияПоказатели Расчет Планируемый год1. Товарооборот, тыс. руб.Т п =ВД п / У т.н.п9120,832. Валовой доход, тыс. руб. ВД п =(Т п * У т.н.п) / 1002280,21% к обороту25,003. НДС, ставка 16,67 % к ВД380,114. Издержки обращения, тыс.р.ИО п =ИО пост.ф. +У перм.ф. *Т п976,11% к обороту10,705. Валовая прибыль, тыс.руб.ВП п = ВД п - ИО п 923,99% к обороту10,136. Налог на прибыль, тыс.руб.323,407. Чистая прибыль, тыс.руб. ЧП п = ВД п - НДС п – ИОп -НП п 600,59% к обороту6,58Для полного удовлетворения внутренних потребностей торговому предприятию в планируемом году потребуется 600,59 тыс. руб. чистой прибыли. Тогда для получения необходимой суммы чистой прибыли и уплаты налога на прибыль предприятию требуется валовая прибыль в размере 923,99 тыс. руб.2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ2.1. Методы исследования и оценки финансовой стратегии организацииВ условиях неопределенности и нестабильности экономических условий хозяйствования прогнозирование финансового состояния с помощью финансовых коэффициентов не дает в полном объеме информацию относительно перспектив финансового развития компании. При таких обстоятельствах возникает необходимость применение механизму комплексной оценки финансовой стратегии с учетом влияния факторов внешней и внутренней среды.Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия является причиной его неплатежеспособности, ухудшения финансовой устойчивости, которые приводят к незапланированным потерям и недостижению необходимого финансового результата или даже банкротства. Поэтому необходимым является более детальное раскрытие и исследования финансового состояния предприятия и определение его влияния на все сферы его деятельности.Финансовая стратегия компании – это сложное понятие, которое является комплексом отношений и связей всех элементов механизма финансовых отношений компании, определяется комплексом производственно-хозяйственных составляющих и характеризуется набором показателей, которые отражают наличие, использование и размещение финансовых средств, осуществление инвестиций.Таким образом, финансовая стратегия компании зависит от результатов его коммерческой, производственной, хозяйственной и финансовой деятельности, а следовательно на него оказывают воздействие все эти типы деятельности компании. Финансовая деятельность компании должна концентрироваться на обеспечение постоянного поступления и оптимального использования финансовых средств, соблюдение кредитной и расчетной дисциплины, поддержание рационального соотношения кредитных и собственных средств, финансовой устойчивости, минимизации валютных рисков рынка для обеспечения эффективной деятельности компании.Таким образом, возникает объективная потребность по определению комплексной оценки финансовой стратегии компании, которая будет играть существенную роль в гарантировании ее финансовой устойчивости.Наиболее ощутимо финансовое состояние компании определяется следующими элементами ее финансово-экономической деятельности: наличие собственных финансовых средств, рентабельность, эффективное размещение оборотных и основных средств, ликвидность активов и платежеспособность. Если компания обеспечивает в этих направлениях требуемые показатели, то финансовое состояние компании становится устойчивым.Под экономической стабильностью производственного предприятия понимается способность производственной системы, которая движется во временном пространстве, не отвергаться от своего движения при каких-нибудь внутренних или внешних влияниях. А под финансовой устойчивостью понимают финансовое состояние предприятия, когда хозяйственная деятельность в нормативных условиях обеспечивает выполнение всех его обязательств перед рабочими, другими организациями, государством благодаря достаточным доходам и соответствием доходов расходам.На финансовую стратегии, прежде всего, влияют внутренние факторы деятельности предприятия. Но нельзя пренебрегать и внешними факторами, которые также играют большую роль при определении устойчивого финансового состояния и которые также имеют большое влияние на деятельность предприятия в целом.Рассмотрев все факторы, которые могут повлиять положительно или отрицательно на финансовую стратегию предприятия, можно сделать такие выводы: финансовая устойчивость является одной из самых важных характеристик финансовой и экономической деятельности компании в условиях открытой рыночной экономики. Устойчивое финансовое состояние предприятия положительно влияет на всю деятельность предприятия в целом: содействует привлечению инвестиций, получению долгосрочных и краткосрочных кредитов, самостоятельному выбору поставщиков и квалифицированных кадров. Компания также не вступает при этом в конфронтацию с обществом и государством, поскольку своевременно и полном объеме платит налоги и взносы в социальные фонды, заработную плату сотрудникам и дивиденды акционерам, а финансово-кредитным учреждениям гарантирует возврат кредитов и выплату процентов.Финансовая устойчивость является комплексным фактором, который находится под воздействием различных экономических и финансовых процессов, эффективности использования и размещения финансовых средств, обеспечивая перспективу производства и других сфер бизнеса на базе роста капитализации и активов при условии поддержания кредитоспособности и платежеспособности. Чем лучше финансовое состояние предприятия, тем оно более независимо от влияния внутренних факторов и меньше зависит от внезапного изменения конъюнктуры рынка, тем меньше становится угроз оказаться на грани банкротства.Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др.Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся: дискриптивные, предикативные и нормативные.Дискриптивные модели являются основными. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. И носят описательный характер. Эти модель включает в себя:горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;анализ относительных показателей (Финансовые коэффициенты) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;сравнительный анализ.Сравнительный анализ, в свою очередь подразделяется на:внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий; межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов.Предикативные модели, представляют собой модели-прогнозы финансового отчета, построенные на данных динамического анализа или исходя из экспертных прогнозных оценок будущего финансового развития предприятия.Нормативные модели применяются в основном при проведении внутреннего финансового анализа, позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с законодательно установленными, средними по отрасли или внутренними нормативами предприятия. Модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных от нормативов.Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации.Направления финансового анализа для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческой организации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия при подборе партнеров, инвесторов, кредито-заемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов, упущений и потерь из-за неэффективного использования финансовых ресурсов.Основой финансового анализа является фундаментальный анализ. Этот факт не отрицают даже основоположники других направлений финансового анализа, например: Charles Henry Dоw, статьи которого о рынках ценных бумаг в начале 20-го века послужили началом бурного развития методов технического анализа, считал, что фундаментальные причины являются ключевыми и задают основное направление движения рынка. Качество прогноза всегда зависит от длины прогнозируемого временного интервала. Фундаментальный анализ утверждает, что цена актива стремиться к его балансовой стоимости и, как правило, наступление этого события ожидают в долгосрочной перспективе. Статистические же данные показывают, что равенство рыночной и балансовой стоимости наступает крайне редко и носит скорей случайный характер, нежели прогнозируемый методами фундаментального анализа. Главный недостаток этих методов в том, что в среднесрочном и краткосрочном временном интервале происходит отставание прогнозной информации от динамики биржевых цен. Это связано с тем, что справедливая цена актива – величина не постоянная во времени, ее можно получить исключительно из отчетности компании, выходящей с периодичностью раз в месяц, квартал или год. Усугубляют ситуацию особенности российского рынка – низкая информационная открытость предприятий. Зачастую, компании совсем не предоставляют о себе данных, что очень ограничивает применимость данных методов.Технический же анализ представляет возможным отслеживать текущие настроения участников рынка, и прогнозировать на меньшие временные горизонты. Ключевое отличие технического анализа описано в одном из его постулатов, который гласит, что статистика биржевых цен является полноценным и самодостаточным источником информации для формирования прогноза. То есть в цены заложена вся информация: и фундаментальные показатели, и политические факторы, и даже совсем неочевидные явления, происходящие на рынке. Развитие численных методов, вычислительной математики и компьютерных технологий во второй половине 20-го века помогло усовершенствовать инструменты и методы анализа, а также способствовало появлению новых методов, использующих возможности вычислительной техники, например: регрессионные, методы Бокса-Дженкинса (ARIMA, ARMA), нейросетевые методы, методы нелинейной динамики, синергетики и теории хаоса (метод локальной аппроксимации).Нарекания со стороны противников технического анализа сводятся к тому, что технический подход, в котором не требуется выявлять причины динамики рынка не обладает стройной внутренней логикой, и следовательно не может иметь прогнозируемого следствия. То есть считают, что недостатки кроются в его основополагающих постулатах и его идеологии. Так же к недостаткам можно отнести ряд некорректных методик, таких как волны Эллиотта, числа Фибоначчи и углы Ганна, в которых фанатики до сих пор пытаются найти золотое сечение там, где его нет и не может быть. Потому что рынок – очень сложный и до конца неисследованный объект, на котором торгуют люди, чье поведение еще более сложное и непредсказуемое, поэтому невольно напрашивается вывод о том, что разнообразие событий, происходящих на рынке ежеминутно - настолько велико, что можно найти любые соотношения. С осторожностью рекомендую использовать методики, в которых временной параметр подбирается интуитивно, например: средние, скользящие средние, Хольта и Брауна, Винтерса и индикаторы. Эксперты предлагают усреднять неосмысленно, путем подбора одного из предлагаемых значений – 25, 14, 5 дней и использовать выбранный параметр до тех пор, пока он эффективно работает. При опросе игроков и собственных попытках придерживаться данной рекомендации выяснилось, что пока мы интуитивно подбираем параметр, ситуация на рынке, как правило, меняется. Поэтому имеет смысл в индикаторах технического анализа использовать автомасштабируемый временной параметр или метод усреднения чувствительный к входящим данным. С регрессионным анализом, который стал очень популярным на сегодняшний день, тоже не все так просто. Необходимо, чтобы все независимые переменные, в том числе и скрытые или трудно измеряемые, были включены в модель. Иначе оценки коэффициентов регрессии (в неортогональном случае) будут смещенными (теорема Гаусса — Маркова становится неправомерной). Уравнение регрессии со смещенными оценками коэффициентов регрессии никакого смысла не имеет — это не более чем самообман, подкрепленный авторитетом математики. Метод локальной аппроксимации имеет много общего с авторегрессионными методами, но обладает явными преимуществами перед авторегрессией: в каждый момент времени известно точное количество переменных, которое дает нам фрактальная размерность, поиск ее неотъемлемая часть метода ЛА. А также использование вместо глобально-линейной (единой для всего ряда) характерной для авторегрессии, кусочно-линейной аппроксимации, что позволяет успешно прогнозировать нерегулярные временные ряды. Поэтому не требуется ожидать неизменности системы в течение всего времени наблюдений, но для ЛА в отличие от авторегрессии этого и не требуется.Несмотря на наличие совершенных современных методов технического анализа, существует огромное количество и сторонников фундаментального анализа и не вполне корректно утверждать, что между приверженцами вышеуказанных теорий идет спор об эффективности и универсальности каждой из теорий. Следует отметить, что спор в основном сфокусирован на применимости технического анализа. Компромиссом в этом споре, является попытка комбинирования методов технического и фундаментального анализа.2.2. Механизм проведения исследования финансовой отчетности организацииВ экономической литературе существует множество различных точек зрения на определение содержания финансового анализа деятельности предприятия. Во-первых, выделяют разные задачи проведения финансового анализа. Во-вторых, делается акцент на характере использования финансовых ресурсов, возможном поиске наиболее рациональных и целесообразных вариантов решаемых предприятием задач в хозяйственной деятельности. В-третьих, за главное в определении содержания финансового анализа берется выяснения текущего состояния использования финансовых ресурсов предприятием. В-четвертых, весьма большое внимание уделяется различным приемам и методам проведения самого анализа, подразумевающий не только их реализацию, но и значимость.Необходимо отметить, что анализ финансового состояния предприятия не может быть самоцелью. Значение состояния финансов и финансового состояния хозяйственной деятельности, позволяет выделить как позитив, так и наиболее сложные проблемы управления имеющихся финансовыми ресурсами. Это, в свою очередь, может способствовать минимизации финансовых потерь и поднятию уровня показателей экономической деятельности предприятия. Незнание финансового состояния предприятия, как правило, приводит к рассогласованию управленческой деятельности на предприятии с теми целями, которые оно преследует. В этом аспекте существенно отметить, что речь не идет о простой и повседневной осведомленности коллектива и руководства предприятия о состоянии финансов: есть они в качестве ресурсов или их нет: хватает их на решение задач, сформулированных планами деятельности; соответствуют они требованиям рыночной деятельности или несоответственной и т.д.Результаты анализа финансового состояния предприятия необходимы с позиции всесторонней оценки принимаемых решений. В этом аспекте многие авторы, утверждают: «Устойчивое финансовое состояние функционирование отдельного предприятия возможно при условии выполнения ряда требований и принимаемым на нем финансовым решениям с точки зрения эффективности использования финансовых ресурсов: предпосылки возможного участия в принятии решения финансовых служб и специалистов; степень владения руководителями предприятий вопросами принятия финансовых решений; максимальный учет факторов и условий формирование финансовых показателей деятельности предприятия, финансовое планирование, базирующееся на экономическом прогнозе и т.д. [4, стр.84].Оценка состава и структуры финансовых ресурсов будет неполноценной, если не будет проведен системный анализ состояния финансов предприятия, в том числе и по источниковой базе. Ответ на вопрос: из каких источников и в каких объемах образуются финансы предприятия необходим и создает возможности для оценки устойчивости его деятельности. Финансовый результат деятельности предприятия должен быть соизмеримым с возможностями источниковой его основой. Тем самым дается оценка не только самим источникам формирования финансовых ресурсов, но и тем ожиданиям с которыми предприятие столкнется. Чрезвычайно важным является то, что предприятию систематически приходится учитывать базовые принципы и условия, а также критерий оценки возможных вариантов наращивания своего финансового потенциала. Только оценка состояния финансов (как факт их наличия у предприятия) не позволяет определять вариантные возможности их эффективного использования.Задачи финансового анализа состояния предприятия и состояния его хозяйственной деятельности смыкаются. Такой процесс един, но требует диагностики соответствующих показателей, с одной стороны, а с другой -мониторинга как экономической, так и собственно финансовой деятельности.

Эта работа вам не подошла?
У наших авторов вы можете заказать любую учебную работу от 200 руб. Оформите заказ и авторы начнут откликаться уже через 10 минут!
Заказать работу
Похожие работы
Совершить оплату можно с помощью:
  • webmoney
  • yandex
  • mastercard
  • visa
  • qiwi